Recent trading artikel

Trendtrading of mean reversion: wat is beter? (deel 3)

De twee vorige artikels uit deze reeks kwamen tot de conclusie dat het moeilijk is om een algemeen antwoord te formuleren op de vraag wat beter is: de trend volgen of net het tegenovergestelde doen. Het lijkt zo vanzelfsprekend om beginnelingen aan te raden met de trend mee te gaan, dus een trendvolgende strategie te kiezen voor hun trading business. Maar wie of wat beslist dan wat een trend is en op basis van welke criteria beslis je wanneer een trend begint of eindigt?

Net de moeilijkheid om deze vraag te kunnen beantwoorden is de oorzaak van heel wat frustraties (en verlies) bij beginners. Hoewel financiële markten overheersend in trends verlopen, doen ze dat in het bereik van de middellange termijn meestal niet. Helaas is dit het bereik waarin de meeste traders actief zijn. Dat is de reden waarom velen van hen geld verliezen. Naïeve buy-and-hold beleggers daarentegen worden precies in de huidige stierenmarkt slapend rijk. Zijn deze mensen niet de echte trendvolgers?

De bevinding dat mean reversion systemen van nature uit de winsten begrenzen is niet van de hand te wijzen. De belangrijkste trading-parameters  (entry, stop en exit) zijn bij mean reversion trading echter meestal duidelijk gedefinieerd. We zijn dan ook van mening dat we daarom een beginner eerder moeten aanraden om te kiezen voor een mean reversion systeem in plaats van een trendvolgend systeem, ook als deze bevinding niet bij iedereen in goede aarde valt.

Mean reversion strategieën leren de trader vanaf het begin “systematisch” te denken, dus volgens waarschijnlijkheden. Als je erop uit bent om de grote trends te pakken te krijgen, dan moet je misschien wel meerdere pogingen ondernemen om je in de trend in te kopen, op voorwaarde dat je in staat bent  om deze ook te herkennen.

Als je “reversals” verhandelt (dus tegen de trend in), leer je slaagkans in verhouding tot de gemiddelde winst en verlies te plaatsen. Je leert in eerste instantie wat een handelssysteem precies is: namelijk een systeem met duidelijke regels, gebaseerd op winstgeoriënteerde waarschijnlijkheden. Als je bijvoorbeeld altijd 100 tics wint bij je winnende trades en slechts 50 tics riskeert, dan heb je maar een slaagkans nodig van 33,33% om winstgevend te zijn. Slaag je er bijvoorbeeld in om je verlies te beperken tot 40 tics door de verliezende trades wat vroeger te sluiten en niet te wachten tot de stop-loss wordt bereikt, dan heb je je systeem in jouw voordeel geoptimaliseerd. Misschien lijkt deze kleine verbetering aan je handelsparameters je onbelangrijk. Maar deze optimalisatie brengt met zich mee dat je nog maar in 29% van de gevallen goed moet zitten om winstgevend te handelen. En ja, het verschil tussen 29% en 33% mag dan wel onbeduidend lijken, maar het kan wel het verschil maken tussen lucratief of niet lucratief zijn.

Kan je dergelijke optimalisaties niet ook bereiken bij het volgen van de trend? Dat kan zeker. Maar op basis van minder gegevens zijn deze moeilijker te bereiken voor beginners. De hoofdreden is echter: de winsten zijn meestal niet groot genoeg om de verliezen goed te maken.

Moet de beginnende trader dan volledig afzien van trendtrading? Niet noodzakelijk, want uit ervaring hebben we geleerd dat hier de grootste winsten te halen zijn op de beurs. Maar vergeet bij deze vaststelling het woord “ervaring” niet.