Waarom de drawndown erbij hoort (deel 3)

Drawdown correct evalueren

Een drawdown correct inschatten is zeker één van de moeilijkste opgaves van  een trader. Het hoeft nauwelijks worden gezegd dat ervaring hier een belangrijke rol speelt. Een trader die al tien jaar dezelfde strategie verhandelt zal een plotselinge drawdown beter kunnen beoordelen als een trader die er maar net mee begonnen is. In de meeste gevallen kan men bij een dreigende drawdown van een voorbijgaande fase spreken waarin de strategie gewoon minder goed presteert.

Verschillende oorzaken voor drawdowns

Dit kan verschillende oorzaken hebben. De snelheid van de markt of de volatiliteit zou zich kunnen hebben veranderd. Of de markt gaat van een trend-fase in een zijwaartse fase over. Trendtraders hebben het dan traditioneel moeilijker om winst te realiseren. Het is echter ook goed mogelijk dat de structuur van de markt zelf is veranderd en dat de strategie van de trader deze nieuwe voorwaarden niet goed verwerkt. Dit kan je best vergelijken met een wijnhandelaar, wiens vlaggenschip, een bepaald type wijn, plotseling niet meer zo goed verkoopt. Misschien is de smaak van het publiek veranderd. In dit geval doet de wijnhandelaar er goed aan om dit segment van zijn assortiment terug te schroeven en eens iets nieuws uit te proberen.

Flexibel blijven

Een dergelijke flexibiliteit heeft natuurlijk ook een trader nodig indien hij wil  overleven. Er was een tijd dat de grondstoffenmarkten “hot” waren. Handelaren die uitsluitend goud en olie verhandelden haalden in die periode vaak hoge winsten. Toen het grote geld plots in de aandelenmarkten begon te vloeien leden tal van “commodity-traders” plotseling verlies.

Bachtests geven nuttige informatie

Dit feit onderstreept eens te meer het belang van grondige backtests voordat de handelaar met echt geld begint te traden. Gaan bepaalde drawdown-fasen gepaard met een daling van de volatiliteit in de markt? Indien dit het geval is  moet de trader uiteraard oppassen van zodra een dergelijke fase weer optreedt. Duiken dan nog de eerste verlies-dagen of zelfs verlies-weken op zou de trader op zijn minst de positie-groottes moeten reduceren.

Overschakelen naar demohandel

Blijft de drawdown duren is het vaak beter de handel even stil te leggen. Het is dan vaak slimmer om een tijdje te gaan demo traden. Dit zorgt ervoor dat de trader blijft oefenen zonder zijn trading-kapitaal te riskeren. Indien hij vaststelt dat hij na verloop van tijd weer winst maakt kan hij overwegen met kleine posities opnieuw met de echte handel te beginnen.

Niemand kan het einde van een drawdown voorspellen

Men moet er zich echter altijd van bewust zijn dat geen enkele trader in de wereld het einde van een drawdown-fase kan voorspellen. Pas later - bij het bestuderen van de equity curve - kan het moment worden bepaald vanaf waneer dit het geval was. Verlies-fasen behoren tot de handel. De handelaar heeft maar één instrument (controle van de positiegrootte) die de omvang van een drawdown kan reduceren. Deze techniek heeft er al voor tal van traders  voor gezorgd dat ze niet overkop zijn gegaan. En af en toe eens een trading-pauze heeft ook nog nooit een trader schade berokkend.