Traden voor rentebesluiten en werkgelegenheidsgegevens

Aandelen nog steeds interessant

In tijden van lage rente worden beleggers geconfronteerd met het probleem dat ze risico´s moeten nemen als ze nog rendement willen genereren. Met wat vroeger "veilige activa" genoemd werd is dit nauwelijks of niet meer te bereiken. Het is dan ook geen toeval dat bedrijfsobligaties, onroerend goed, maar ook aandelen het goed deden in de afgelopen jaren. Als gevolg van de nog steeds lage rente zouden ze dat ook in de nabije toekomst kunnen doen. Daarover zijn het weliswaar niet alle, maar veel beleggingsspecialisten eens.

Nieuwe studie

Wie aandelen koopt leest het best een nieuwe studie van de Frankfurt School of Finance & Management. Volgens deze studie kopen beleggers die extra rendement willen genereren het best op dagen waarop rente- beslissingen en  werkgelegenheidscijfers worden gepubliceerd. Tot deze vaststelling komt Olav Stotz, hoogleraar Asset Management, die eerder hoofd research en product management voor institutionele beleggers bij Union Investment was.

Rendement slechts op een paar dagen

"Je krijgt slechts rendement op een paar dagen, op de andere dagen krijg je  alleen risico," weet Stotz te vertellen. Zijn onderzoek heeft betrekking op een periode vanaf 1990, dus over meer dan 25 jaar. Rendement op de aandelen van de S&P 500 waren acht keer hoger op dagen dat cijfers van de Amerikaanse arbeidsmarkt en rentebesluiten werden bekend gemaakt dan op dagen zonder deze gebeurtenissen. Het verbazingwekkende is dat dit effect sinds 2010 met een factor 37 steeg.

Op 290 beursdagen niet handelen

Deze bevinding bevestigt het "gevoelde" inzicht dat de marktdeelnemers sinds de financiële crisis volledig op maatregelen van de centrale banken vertrouwen. De 'andere' fundamentele gegevens worden daaraan volledig ondergeschikt. Met andere woorden, beleggers houden het best slechts op 8% van de beursdagen posities volgens Stotz. Op de andere 290 beursdagen verhandelt men beter geen aandelen.

Uitzonderlijke rendementen vooral in recessies

Deze uitzonderlijke rendementen zijn echter vooral in recessie-tijden te halen. Tijdens een economisch herstel zijn ze eerder bescheiden. De reden voor deze verrassende bevinding is wederom de verwachting van de beleggers. Deze gaan ervan uit dat de centrale banken actief worden in tijden van negatief nieuws. De hoop op hulp van de centrale bankiers laat beleggers aandelen kopen.

Het centrale-bank-effect is internationaal

Het effect stelt Stotz overigens niet alleen op de Amerikaanse markt vast. Voor Britse en Japanse aandelen komt Stotz tot een soortgelijk bevinding. Alleen in Duitse aandelen kan het nauwelijks worden aangetoond. De resultaten zijn niet alleen interessant voor aandelenbeleggers maar ook voor traders die zowiezo meestal op kortere tijdseenheden actief zijn. Voor traders die op futures op aandelenindices, in het bijzonder op Amerikaanse indices gespecialiseerd zijn heeft Stotz een verhaal.

Handel met de economische kalender

Nu is nieuws-trading niet iets dat je een beurs-beginner zou willen aanraden. Ervaren traders zouden wel degelijk met de resultaten van deze studie moeten rekening houden. Per slot van rekening behoren een goede mix tussen chart-reading en een dieper inzicht in de economische kalender tot de instrumenten van de gewiekste trader.

 

Stotz, O., 2016. Investment strategie and macroeconomic news announcement days, Journal of Asset Management Vol. 17(1), S. 45-56.

 

Beter doen dan de beurs? Eenvoudig ...

Nanotrader Free14 dagen uitproberen

Ontdek gratis het WHS NanoTrader, het tradingplatform bij uitstek voor beginnende en ervaren traders.

Handel in realtime op indexen, grondstoffen en valuta. Meer dan 100 indicatoren. Ontdek de WHS Techscan, die tradingsignalen opspoort.

Gratis 14 dagen uitproberen. Klik hier.


De Forex Expert Opinions Nieuwsbrief


Gratis maandelijkse nieuwsbrief met de langetermijn koersdoelen voor de EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY en het goud. Onmisbare informatie voor forextraders en valutahandelaren.

Naam
Email *
Vul de tekens in om uw inschrijving te bevestigen *