De gap-strategie (deel 2)

Gaps als wegwijzer

Als er gaps ontstaan op een markt, wijst dit, afhankelijk van de richting waarin ze zich opbouwen, op sterke bullishe of bearishe druk. De meeste traders negeren deze gaps zodra ze een trade hebben gesloten. Ze denken: het signaal was er en daarmee is de kous af. Helaas negeren veel handelaars daardoor het belang van gaps op langere termijn.

Verwachtingspatroon van de markt

Om te kunnen begrijpen waarom een gap zo belangrijk is, moet je inzien dat een groot aantal orders in één richting tegen een bepaalde prijs wordt geplaatst. Dat betekent dat veel handelaars geld geïnvesteerd hebben in dit bereik. Daarom veroorzaakt dit een reactie op de markt als we teruggaan richting het gap-niveau. Normaal verwachten traders van een neerwaartse gap dat een vernieuwde verkoopdruk ontstaat, of dat de markt weerstand zal ervaren.

Afbeelding 1: E-Mini, daggrafiek september 2016 - november 2016

 

In bovenstaand voorbeeld van de E-Mini futures zien we een neerwaartse gap (pijl). Deze wordt getest en zoals verwacht stijgt de verkoopsdruk. Wat traders vaak vergeten, is dat ook het tegendeel waar kan zijn. Met andere woorden, een pauze na een neerwaartse gap kan een teken van ware kracht zijn. Misschien moest de markt zich van al haar negatieve posities kunnen ontdoen om hogerop te komen.

Shortsellers moeten hun posities opheffen.

Je kan ook de horizontale lijn zien, die zich vormde op de plaats waar de gap startte. Als dit niveau bereikt werd, had de markt het moeilijk. Op een later tijdstip werd dit niveau echter doorbroken en kwam de markt terug om steun te vinden. Dat is ook logisch, aangezien het doorbreken van dit niveau traders met short posities ertoe gedwongen heeft hun posities op te heffen. Daardoor ontstaat steun, een fenomeen dat gekend is als "market memory".

Technische analyse geeft trendomkeer aan

Aangezien dit niveau opnieuw bereikt werd en steun kreeg, werd de gap later een koopsignaal, want er kwam geen bevestiging. En hier wordt de technische analyse interessant - een mislukking is vaak een signaal in de andere richting. Waar je echter op moet letten, is dat de gap hoger lag bij de terugkeer naar het niveau 2180. Dit was het eerste teken dat de markt zich keert. Het feit dat de markt over de weerstand is gesprongen en dan een grote groene candle boven dit niveau heeft opgebouwd, gaf aan dat de stijgende ontwikkeling nog even zou aanhouden. In feite ziet men vaak dat doorbroken gaps een teken zijn voor de terugkeer van een trend, zoals je hier op de daggrafiek kan zien.

Gaps in liquide markten veelbetekenend

Gaps zijn belangrijk als de markten zeer liquide zijn, zoals het geval is bij de E-Mini. Er zijn andere markten waarin zo goed als dagelijks gaps voorkomen, maar dat heeft niet veel te maken met sterkte of zwakte, eerder met het feit dat ze zeer karig verhandeld worden. Een voorbeeld hiervan zijn houtfutures (lumber). Deze worden hoofdzakelijk door bouwondernemingen gebruikt, om posities veilig te stellen. Bij een aandelenindex of bij vaak verhandelde grondstoffen betekenen gaps een plotse verandering van de stemming. De markt onthoudt dit en behandelt ze dan ook op de juiste manier.